Κατηγορηματικά διέψευσε η ΕΖΑ τα σενάρια περί προχωρημένης εξαγοράς. Συνεχίζει το νοικοκύρεμά της και ακολουθεί όραμα για να μεγαλώσει κι άλλο. Παραμένει μικροζυθοποιία, κάτω από το όριο παραγωγής, διατηρώντας την ευνοϊκή φορολόγηση. Χρησιμοποιεί δύο πυλώνες για την περαιτέρω ανάπτυξή της: Αφενός την αναπτυσσόμενη κατηγορία της μπύρας χωρίς αλκοόλ, η οποία δεν προσμετράται βάσει νόμου στη συνολική παραγωγή μπύρας, αφετέρου την περαιτέρω δικτύωση και διείσδυση σε σημεία Ho.Re.Ca., όπου επιτυγχάνεται υψηλότερο μεικτό περιθώριο κέρδους.

Ο ορθάνοικτος δρόμος της μπύρας χωρίς αλκοόλ
Για τον πρώτο πυλώνα, η ΕΖΑ αναπτύχθηκε με 65% στις μπύρες χωρίς αλκοόλ το 2025 και με 115% στο πρώτο εξάμηνο 2026, ενώ η συνολική αγορά «τρέχει» με 20%. «Θέλουμε να διπλασιάσουμε και του χρόνου και του παραχρόνου», δήλωσε ο CEO, Νικήτας Ασπιώτης. Η ΕΖΑ ποντάρει στο γεγονός ότι είναι η μόνη ελληνική ζυθοποιία που παράγει μπύρες χωρίς αλκοόλ μέσω κλασματικής απόσταξης. Ολοκληρώνει τη ζύμωση μπύρας και αφαιρεί μετέπειτα την αλκοόλη, την οποία η νομοθεσία της επιβάλλει να την καταστρέψει -απαγορεύεται να την μεταπωλήσει. Η κλασματική απόσταξη επιτρέπει τη συγκρότηση αυθεντικού σώματος μπύρας και διατήρηση των αρωμάτων, οπότε «όπου τοποθετείται η μπύρα ΕΖΑ free ή η Pils Hellas 0.0, δεν βγαίνει ξανά», όπως είπε ο κ. Ασπιώτης.

Ο ίδιος σημείωσε ότι η αύξηση παραγωγής μπύρας χωρίς αλκοόλ είναι δυνατή χάρη στις επενδύσεις που έκαναν οι μέτοχοι στις παραγωγικές εγκαταστάσεις της Αταλάντης. Έρχονται νέα προϊόντα στο ερχόμενο διάστημα, μη ανακοινώσιμα ακόμη, ενώ μπαίνουν στο «παιχνίδι» και οι εξαγωγές. Ως ψήφος εμπιστοσύνης λογίζεται η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 7 εκατ. ευρώ, από την οποία όμως προέκυψε μείωση του ποσοστού του Θανάση Συριανού έναντι του επενδυτικού κεφαλαίου Diorama.

Ο μετασχηματισμός του μείγματος πωλήσεων
Ο δεύτερος πυλώνας αφορά τις πωλήσεις σε σημεία Ho.Re.Ca., με διψήφια αύξηση σημείων και όγκου πωλήσεων στην ελληνική εστίαση. Η ΕΖΑ κατέγραψε το 2025 EBITDA 2,43 εκατ. ευρώ, έναντι 2,8 εκατ. ευρώ το 2024, παρά τη μείωση όγκου πωλήσεων: Το 2025 μειώθηκε η παραγωγή και πώληση μπύρας προς τρίτους, άρα και οι φασόν και private label συνεργασίες στο ελληνικό λιανεμπόριο. Ωστόσο, οι branded πωλήσεις σημάτων μπύρας αυξήθηκαν κατά 19% σε αξία στο σούπερ μάρκετ, δίχως να επιτρέψουν άνοδο αξίας: Οι συνολικές πωλήσεις 2025 μειώθηκαν στα 22,7 εκατ. ευρώ, κυρίως εξαιτίας της μείωσης τοποθέτησης στη μικρή λιανική έναντι της Ho.Re.Ca., κάτι που όμως επέτρεψε στην ΕΖΑ την αύξηση μέσου μεικτού περιθωρίου κέρδους από πωλήσεις κατά 1%. Οι ζημιές προ φόρων μειώθηκαν το 2025 κατά 25%, επειδή η ΕΖΑ πουλά σε σημεία όπου η μπύρα πωλείται πιο ακριβά, ακολουθώντας πρακτικές εμπορικής εταιρείας.